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信息科技权衡行业机遇与业绩增长

发布时间:2019-08-15 16:44:13

信息科技:权衡行业机遇与业绩增长 2012-06-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

基本面平稳运行2012年1-4月,全国电信业务总量比上年同期增长14.8%;电信主营业务收入比上年同期增长10.1%;电信固定资产投资同比增长10.6%。同期,全国移动电话用户累计净增4 79.9万户,达到10 005.2万户。移动电话用户中, G用户净增 054.7万户,达到15897.1万户。

WLAN集采是下半年重要看点从运营商角度,WLAN作为网络的一部分,三大运营商均已经将WiFi提至战略层面的重要位臵。今年运营商的建设力度明显加强,而中国移动的集采招标则是主要的驱动力。预计今年三大运营商对WLAN的投资同比增长将达到70%。

由于WLAN市场竞争较为激烈,因此对于WLAN设备商的投资逻辑,我们认为优先选择主营业务发展迅速、同时WLAN建设能够带来超预期回报的中小型企业,个股推荐邦讯技术、富春通信。

继续看好广电设备提供商目前各省已经加速推进了省网的整合,基本形成了一省一网的格局。我们认为随着股权整合问题的解决,下半年网络整合将成为必然,从而真正形成可运营的一省一网。从受益领域看,我们认为前端设备、接入网、传输网改造是主要的受益领域,相关的设备提供商和集成商将受益。

广电市场销售模式和传统电信领域有一定差异,因此个股选择方面,我们推荐核心竞争优势突出的数码视讯、具备核心团队并能够提供端到端方案的集成商佳创视讯、地域客户优势突出并具备海外渠道的金亚科技,以及具备综合解决方案能力的同洲电子。

投资策略下半年通信行业投资策略方面,我们围绕两条逻辑思路,一是在自身业务发展稳定、同时有希望受益于运营商WLAN建设的中小型企业;二是从行业基本面角度受益于行业信息化的广电设备提供商、专网提供商。考虑企业竞争实力和业绩稳定性,个股推荐邦讯技术、富春通信、佳创视讯、数码视讯、中瑞思创。

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